专题：机构热捧“反内卷” 结构性牛市或可期？
影响股市利好与利空消息
宏观新闻
1、《中共中央关于加强新时代审判工作的意见》发布。其中提出，加强金融审判工作。依法严惩操纵市场、内幕交易、非法集资、贷款诈骗、洗钱等金融领域违法犯罪，加强金融领域非法中介乱象协同治理，促进金融市场健康发展。
2、经党中央批准，二十届中央第六轮巡视将对北京市、天津市、辽宁省、黑龙江省、上海市、江苏省、福建省、山东省、广东省、广西壮族自治区、重庆市、贵州省、西藏自治区、陕西省、青海省、新疆维吾尔自治区等16个省（自治区、直辖市）开展常规巡视，并会同有关省委巡视机构对沈阳市、大连市、哈尔滨市、南京市、厦门市、济南市、青岛市、广州市、深圳市、西安市等10个副省级城市开展联动巡视。
3、为保持银行体系流动性充裕，2025年7月15日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展14000亿元买断式逆回购操作。其中，3个月（91天）期操作量8000亿元，6个月（182天）期操作量6000亿元。
4、国务院新闻办公室将于今日下午3时举行“新征程上的奋斗者”中外记者见面会，请民营企业家代表围绕“弘扬企业家精神，坚定做优秀中国特色社会主义事业建设者”与中外记者见面交流。官方公布的出席人员名单包括宇树科技创始人王兴兴等民营企业家。
5、央行发布数据，2025年上半年社会融资规模增量累计为22.83万亿元，比上年同期多4.74万亿元；上半年人民币贷款增加12.92万亿元；上半年人民币存款增加17.94万亿元；6月末，广义货币（M2）余额330.29万亿元，同比增长8.3%。
6、国务院新闻办公室昨日举行新闻发布会，央行副行长邹澜表示，下阶段，人民银行将进一步落实好适度宽松的货币政策，突出金融服务实体经济的重点方向。邹澜还表示，将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度和节奏；下半年中美货币政策周期错位将得到改善，中美利差趋于收窄；结构性货币政策工具将突出支持科技创新、提振消费等主线；当前美元走势仍有不确定性，人民币汇率在双向波动中保持基本稳定具有坚实基础。
7、山东省青岛市中级人民法院一审公开宣判国务院国有资产监督管理委员会原副部长级干部骆玉林受贿、内幕交易一案，对被告人骆玉林以受贿罪判处死刑，缓期二年执行。
8、海关总署副署长王令浚在国新办新闻发布会表示，据了解，目前中美双方团队正在加紧落实伦敦框架有关成果。中方愿再次强调，日内瓦共识和伦敦框架来之不易，讹诈胁迫没有出路，对话合作才是正道。
行业新闻
1、英伟达首席执行官黄仁勋在13日播出的美国有线电视新闻网采访中表示，美国政府无需担心中国军方会使用英伟达的芯片提高其能力，由于存在相关风险，中国军方会避免使用美国技术，“更不用说，中国已经具备足够的计算能力”。
2、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会印发《绿色金融支持项目目录（2025年版）》。其中提到，为加强绿色金融市场流动性，提升绿色金融资产管理效率、降低识别成本，《绿色金融支持项目目录（2025年版）》统一适用于各类绿色金融产品。
3、湖北省人民政府办公厅印发《关于加快完善生育支持政策体系更加务实有效建设生育友好型社会的若干措施》。其中提到，依法办理结婚登记的职工在享受国家规定婚假的基础上延长婚假至15天。
4、中国煤炭运销协会近日在内蒙古鄂尔多斯组织召开五届理事会第二次（扩大）会议暨上半年煤炭经济运行分析座谈会。会议强调，要守牢安全稳定底线，科学把握生产节奏，提升煤炭供给质量，加强行业自律，整治内卷式竞争，促进煤炭市场供需平衡。
5、据公安部统计，截至6月底，全国新能源汽车保有量达3689万辆，占汽车总量的10.27%。其中，纯电动汽车保有量2553.9万辆，占新能源汽车总量的69.23%。上半年新注册登记新能源汽车562.2万辆，同比增长27.86%，创历史新高。
6、从国网重庆市电力公司获悉，今年1至6月，重庆电网累计消纳新能源电量31.79亿千瓦时，同比增长34.25%，实现新能源全额消纳。其中，集中式光伏消纳电量6.07亿千瓦时，同比增长74.95%；分布式光伏消纳电量4.8亿千瓦时，同比增长389.8%。
公司新闻
1、A股2025年首份半年报出炉，中盐化工（维权）上半年净利同比下降88%。
2、华侨城A公告，预计上半年净利润亏损23亿元–29亿元，华侨城集团拟增持1.11亿元-2.20亿元。
3、永辉超市公告，预计上半年净亏损2.4亿元。
4、中国东航公告，预计上半年净亏损12亿元-16亿元。
5、绿地控股公告，预计上半年净亏损30亿元-35亿元。
6、隆基绿能公告，预计上半年净亏损24亿元-28亿元，同比减亏。
7、星辉娱乐公告，拟1.3亿欧元出售西班牙人俱乐部99.66%股权。
8、申万宏源公告，上半年净利润为41亿元-45亿元，同比增长92.66%-111.46%。
9、酒鬼酒公告，预计上半年净利润800万元-1200万元，同比下降90.08%-93.39%。
10、完美世界公告，预计上半年净利润4.8亿元-5.2亿元，同比扭亏为盈。
11、闻泰科技（维权）公告，上半年净利同比预增178%-317%。
12、天齐锂业公告，预计上半年净利润0万元-1.55亿元，同比扭亏为盈。
13、通威股份公告，预计上半年净亏损49亿元-52亿元。
14、晶澳科技公告，预计上半年净亏损25亿元-30亿元。
15、中金公司公告，2025年上半年净利同比预增55%-78%。
16、万邦德公告，子公司获得防治阿尔茨海默病、皮肤光老化的发明专利。
17、游族网络公告，上半年净利同比预增769%-1203%。
18、中国稀土公告，预计上半年净利润1.36亿元—1.76亿元，同比扭亏。
19、士兰微公告，预计上半年净利润2.35亿元至2.75亿元，同比扭亏为盈。
20、赣锋锂业公告，预计上半年净利润亏损3亿元-5.5亿元。
21、生益电子公告，预计上半年净利同比增长432%-471%。
22、赤峰黄金公告，上半年净利同比预增52.01%-59.04%。
23、恒生电子公告，上半年净利同比预增741%。
24、信达地产公告，预计上半年净亏损35亿元-39亿元。
25、北汽蓝谷公告，预计上半年净亏损22亿元到24.5亿元。
26、*ST宇顺公告，拟以33.5亿元购买三家公司100%股权。
27、中国国航公告，预计半年度净亏损17亿元-22亿元。
28、杉杉股份（维权）公告，上半年净利同比预增810%-1266%。
29、华夏航空公告，上半年净利同比预增741%-1009%。
环球市场
1、特朗普威胁向俄征收100%关税。欧盟准备对720亿欧元美国商品征收反制关税。美国商务部正在调查无人机和多晶硅进口。美股三大指数集体收涨，道指涨0.2%，纳指涨0.27%，标普500指数涨0.14%。
2、国际油价14日下跌，WTI原油期货8月合约跌2.1%，布伦特原油期货9月合约跌1.6%。高盛将2025年下半年布伦特原油价格预测上调5美元至66美元/桶，将WTI原油价格预测上调6美元至每桶63美元。
投资机会参考
1、多地持续推进产业落地，行业正加速从技术验证迈向商业化落地阶段
据报道，业内人士认为，随着技术的逐步成熟，以及政策扶持力度的提升，Robotaxi行业有望迎来快速成长。我国正从政策层面积极发力，助力Robotaxi行业快速商业化、规模化发展。目前，北京、上海、天津、武汉等地持续推进自动驾驶产业落地。
在2024世界人工智能大会上，上海发放了首批无驾驶人智能网联汽车示范应用许可，这是无人驾驶装备在浦东新区乃至全国范围内应用的一个重要里程碑，标志着无人驾驶装备正逐步走向规范化、规模化应用的新阶段。浙商证券认为2025年有望成为Robotaxi量产元年，全球Robotaxi产业有望迎来多重催化：1）Robotaxi商业化运营推广加速，头部企业营收快速增长；2）量产车型有望陆续下线并投入使用，单车盈利能力快速提升；3）全球Robotaxi运营范围持续扩大。
2、为抢占下一代技术风口，大批“玩家”布局这类产品研发与应用
据媒体报道，电动化正深入船舶、飞行器、机器人、工程机械等多个领域，带动锂电从单点高增走向多点爆发。新兴应用场景对能量密度、安全性和轻量化的高要求，正倒逼材料体系与制造技术快速演进，固态电池成为格局重塑的关键变量。
随着市场对高性能电池的需求日益增加，固态电池作为极具前景的下一代电池技术，吸引大批“玩家”入局，产业化进程不断提速。为抢占下一代技术风口，不少海外电池企业也已着手布局固态电池研发与应用。国内产业链龙头公司正加速提升自身电池业务的覆盖面，并积极开展固态电池的研发布局，更好地把握新兴应用场景带来的市场机遇。EVTank预计，全固态电池将在2027年实现小规模量产，到2030年将实现较大规模的出货。预计到2030年全球固态电池出货量将达到614.1GWh，其中全固态的比例将接近30%。
3、创纪录！智元、宇树联手中标人形机器人领域最大订单
据媒体报道，智元机器人、宇树科技中标中移（杭州）信息技术有限公司2025年至2027年人形双足机器人代工服务采购项目，总标包1.24亿，分别为：智元机器人7800万元（含税），宇树4605万元（含税）。创下国内人形机器人领域单笔订单金额最高纪录，标志着人形机器人产业化进程迈出了坚实一步。
国泰海通发布研报称，据高工机器人产业研究所（GGII）估计，2025/2030/2035年全球人形机器人市场销量分别为1.24/近34/超500万台，对应市场规模分别为63.39/超640/超4000亿元，人形机器人行业将在中长期内保持中高速增长，未来潜力巨大。
4、中核集团宣布重大突破，“第一桶铀”成功生产下线
近日，从中核集团获悉，我国规模最大的天然铀产能项目“国铀一号”示范工程，成功生产下线“第一桶铀”，标志着我国天然铀生产取得突破，将有力保障我国能源资源安全的自主可控。“国铀一号”示范工程是我国产能规模最大、建设标准最高、建设速度最快的天然铀生产基地，位于内蒙古鄂尔多斯，具有绿色、经济、智能、高效的特点。
“第一桶铀”的成功生产下线，进一步提升了我国在铀资源开发领域的国际影响力。中信建投证券王介超认为，全球核能复苏，中美法日等核电大国竞相推进核电项目审批及建设，叠加金融机构持续采购，铀需求势将稳中有增，而此前由于铀价长期低迷，矿山资本开支萎缩，导致新增矿山供给受限，叠加十年供需错配导致的库存持续去化，铀价易涨难跌，第三轮牛市将长期持续。
停复牌
【停牌】
600579 中化装备
600287 ST舜天
【复牌】
000545 金浦钛业
301505 苏州规划
603959 百利科技（维权）
公告速递
【品大事】
中化装备：拟购买益阳橡机、北化机100%股权明起停牌
中化装备（600579）公告，公司拟发行股份购买中国化工装备有限公司持有的益阳橡胶塑料机械集团有限公司（以下简称“益阳橡机”）100%股权、北京蓝星节能投资管理有限公司持有的蓝星（北京）化工机械有限公司（以下简称“北化机”）100%股权，并向不超过35名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金。公司股票自2025年7月15日（星期二）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。
【观业绩】
酒鬼酒：预计上半年净利润同比下降90.08%—93.39%
酒鬼酒（000799）发布2025年半年度业绩预告，预计2025年上半年净利润为800万元—1200万元，同比下降90.08%—93.39%。2025年上半年，白酒行业继续延续深度调整态势，受多重因素影响，白酒企业经营进一步承压，马太效应下中小酒企压力更大，经销商回款意愿谨慎。公司预计报告期实现营业收入5.6亿元左右，较上年同期下降43%左右。
苏利股份：上半年净利同比预增1008.39%至1223.91%
苏利股份（603585）披露业绩预告，公司预计2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为7200万元至8600万元，同比增长1008.39%至1223.91%。报告期内，尽管新产线投产带来的折旧摊销、能源及人工成本增加以及公司产线技改对产能释放有所影响。但受市场景气度提升，公司主要产品销量、价格及毛利率的增长仍然较大的提升了公司盈利能力。
特一药业：预计上半年净利润同比增长1164.22%—1312.95%
特一药业（002728）发布2025年半年度业绩预告，预计2025年上半年净利润为3400万元—3800万元，比上年同期的268.94万元增长1164.22%—1312.95%。本报告期，公司核心产品“特一”牌止咳宝片的销量实现3.31亿片，恢复至2023年同期的61.29%。其中，线上业务发展迅速，成功拓展了新的消费群体。
华宏科技：预计上半年净利润同比增长3047.48%—3721.94%
华宏科技（002645）发布2025年半年度业绩预告，预计2025年上半年净利润为7000万元—8500万元，同比增长3047.48%—3721.94%。2025年上半年，公司经营业绩较上年同期实现显著提升。这主要得益于国内主要稀土原料产品价格在国家产业政策支持、市场供需格局改善及国际贸易环境变化推动下企稳回升。
华夏航空：预计上半年净利润同比增长741.26%—1008.93%
华夏航空（002928）发布2025年半年度业绩预告，预计2025年上半年净利润为2.2亿元至2.9亿元，比上年同期的2615.13万元增长741.26%—1008.93%。受益于民航出行需求的持续改善，公司积极推动航班量增长，提升机队利用率，经营质量持续改善。
贤丰控股（维权）：预计上半年净利润同比增长524.58%—671.53%
贤丰控股（002141）发布2025年半年度业绩预告，预计2025年上半年净利润为3400万元—4200万元，同比增长524.58%—671.53%。本期归属于上市公司股东的净利润较上年同期盈利增加主要系本期处置厂房确认非经常性收益约4400万元所致。
新易盛：预计上半年净利润同比增长327.68%—385.47%
新易盛（300502）发布2025年半年度业绩预告，预计2025年上半年净利润为37亿元—42亿元，同比增长327.68%—385.47%。报告期内公司受益于人工智能相关算力投资持续增长，产品结构优化，高速率产品需求持续增加，公司预计销售收入和净利润较上年同期大幅增加。
恒生电子：预计上半年净利润同比增长约740.95%
恒生电子（600570）发布2025年半年度业绩预告，公司预计2025年半年度实现归属于上市公司股东的净利润约为2.51亿元，同比增加约740.95%。本期公司非经常性损益同比显著增长，相比去年增加约1.7亿。
中金公司：预计上半年归母净利润同比增加55%到78%
中金公司（601995）发布业绩预增公告：预计2025年半年度实现归母净利润为34.53亿元到39.66亿元，与上年同期相比，将增加12.25亿元到17.38亿元，同比增加55%到78%。中金公司称，上半年公司投资银行、股票业务、财富管理等业务板块收入同比增加，使得业绩同比增长。
信达证券：预计上半年归母净利润同比增长50%到70%
信达证券（601059）发布业绩预增公告：预计公司2025年半年度实现归母净利润为9.21亿元到10.44亿元，与上年同期相比将增加3.07亿元到4.30亿元，同比增长50%到70%。信达证券称，2025年上半年，该公司结合监管变化与市场趋势，优化资产配置结构，积极开展业务协同，提升公司服务实体经济质效；加强成本费用管控，提升管理质效。经纪业务、自营业务等业务条线营业收入均实现较大幅度增长，公司整体经营业绩显著增长。
山西证券：预计上半年净利润同比增长58.17%—70.72%
山西证券（002500）发布2025年半年度业绩预告，预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为5.04亿元—5.44亿元，同比增长58.17%—70.72%。上半年公司财富管理、自营投资、国际业务等均实现不同幅度增长。
国城矿业（维权）：预计上半年净利润同比增长1046.75%—1174.69%
国城矿业（000688）发布2025年半年度业绩预告，预计2025年上半年净利润为4.93亿元—5.48亿元，同比增长1046.75%—1174.69%。报告期内，归属于上市公司股东的净利润较上年同期变动主要系确认非经常性损益所致，上述非经常性损益事项为公司以16亿元的交易对价完成对赤峰宇邦矿业有限公司65%股权的出售并确认相应的投资收益，影响金额为6.58亿元。
中国稀土：预计上半年净利润1.36亿元—1.76亿元同比扭亏
中国稀土（000831）发布2025年半年度业绩预告，预计2025年上半年净利润为1.36亿元—1.76亿元，上年同期为亏损2.44亿元。报告期内稀土市场行情整体上涨，公司强化市场研判，有效把握稀土产品价格回升契机，调整营销策略，实现销售同比增长。
完美世界：预计上半年净利润4.8亿元—5.2亿元同比扭亏
完美世界（002624）发布2025年半年度业绩预告，2025年半年度业绩预计扭亏为盈，归属于上市公司股东的净利润预计为4.8亿元至5.2亿元，上年同期为亏损1.77亿元。公司自研的新国风仙侠MMORPG端游《诛仙世界》于2024年12月上线，报告期内带来良好业绩增量；公司电竞业务以高质高频的赛事为依托，实现稳健发展。2025年上半年电竞业务流水同比延续增长趋势，持续贡献稳定业绩。
黄河旋风：预计上半年亏损2.85亿元
黄河旋风（600172）披露业绩预告，公司预计2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润亏损2.85亿元。报告期内，超硬材料行业竞争激烈叠加下游需求疲软，产品市场价格持续去年以来的低迷态势，近期产品售价长期低位徘徊，尽管本年度公司采取了部分成本优化措施，但受困于市场环境影响，未能有效扭转经营颓势，导致2025年上半年度经营业绩亏损。
晶澳科技：预计上半年净利润亏损25亿元—30亿元
晶澳科技（002459）发布2025年半年度业绩预告，2025年上半年预计归属于上市公司股东的净利润亏损25亿元—30亿元，上年同期为亏损8.74亿元。受近年来光伏主产业链各环节产能集中释放导致阶段性供需失衡的影响，行业竞争持续加剧，各环节主要产品价格对比同期整体承压下行，同时国际贸易保护政策加剧，导致公司组件销售均价和盈利能力同比下降，经营业绩出现阶段性亏损。
陕西黑猫：预计上半年亏损4.9亿元到5.4亿元
陕西黑猫（601015）披露业绩预告，公司预计2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润亏损4.9亿元到5.4亿元。报告期内，公司主要产品销量及销售价格同比下降，整体毛利率下滑，主营业务出现亏损。公司同日发布2025年第二季度主要经营数据，焦炭2025年第二季度平均单价1221.76元/吨，同比下降27.72%；焦油2025年第二季度平均单价2926.33元/吨，同比下降25.32%；粗苯2025年第二季度平均单价4269.13元/吨，同比下降34.82%。
信达地产：预计上半年亏损35亿元至39亿元
信达地产（600657）披露业绩预告，公司预计2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润亏损35亿元至39亿元，同比由盈转亏。报告期内，1．本期房地产开发项目集中交付规模减少，营业收入和毛利率同比下降。2．部分房地产开发项目及对外财务性投资存在减值迹象，公司根据谨慎性原则对部分项目计提减值准备。
【签大单】
中辰股份：中标3.79亿元南方电网公司项目
中辰股份（300933）公告，中标南方电网公司2025年配网材料第一批框架招标项目，本次公司中标总金额3.79亿元，约占公司2024年度经审计的营业收入的12.26%。
高德红外：与客户签订8.79亿元某型号完整装备系统总体产品采购协议
高德红外（002414）公告，公司与客户签订了某型号完整装备系统总体产品采购协议，协议金额为8.79亿元，占公司2024年度经审计营业收入的32.84%，根据协议约定需本年度实现交付，将对公司今年的经营业绩产生积极影响。
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责任编辑：石秀珍 SF183
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